Mint azt a Cashline vezető elemzője a gyógyszercég ma hajnalban közzétett Q4 gyorsjelentése kapcsán elmondta: az orosz piaci export az alacsony bázis miatt ugrott meg, a többi FÁK-ország esetében pedig mérsékelt maradt a növekedés üteme. Az EU-ba irányuló kivitel alig változott, míg az amerikai értékesítések ugyan erősek lettek, de a vártnál valamivel alacsonyabb növekedést tükröztek.

Ez főként annak tükrében érdekes - folytatta Sarkadi Szabó Kornél -, hogy a menedzsment szerint a Teva-Barr gyártótól származó - profitmegosztási szerződésben foglalt - eredmény tételek tetőztek a tavalyi évben (az ebből érkező bevétel az amerikai értékesítések 92%-át tette ki), amely arra utal, hogy a következőévekben az amerikai értékesítéstől alacsonyabb hozzájárulás várható.

A piaci szereplők többsége valószínűleg továbbra is stabil növekedéssel számolt, miközben a következőnagyágyúnak tekintett cariprazine (skizofrénia elleni szer) piaci megjelenése leghamarabb csak 2013 végén esedékes - tette hozzá.

Az egyéb ráfordítások több egyszeri tételt is tartalmaznak, amelyek többé-kevésbé kiegyensúlyozzák egymást: a Foresttől származó kifizetések (milestone payments), a 2007-ben életbe lépett gyógyszertámogatások adója, orvoslátogatói díjak és a román leány veszteségei (a romló működési környezet miatti goodwill- illetve licenszek leírása), miközben az értékesítési költségeket a cég kordában tartotta.

Ugyan a főbb eredménysorok tekintetében felülmúlta a várakozást a Richter, az ördög ismét a részletekben rejlik, amelyek kihívásokkal teli működési környezetet sejtetnek a jövőre nézve, pláne, ha a részvényárfolyam elmúlt három éves alakulását és a jelenlegi értékeltségi szinteket (a szektorhoz képest 20-30%-os túlárazottság) figyelembe vesszük - mondta végül.