Nem érdemes szembe menni a dollárerősödéssel. Az amerikai kamatemelési várakozásnak jelenleg nincs „lazulós” alternatívája, legfeljebb az lehet kérdéses, hogy előbb vagy utóbb lép a Fed. Míg az EKB eszközvásárlási programja másfél évre trendszerűvé tette a kontinentális lazítást.

A frankkal szemben is kitartott

Nem csak euróval, de szinte minden devizával szemben erősödött a dollár az elmúlt félévben – mondta Hont András, a Solar Capital üzletkötője, hozzátéve: jellemző, hogy még az extra szintekre ugró, s a devizapiacokat letaroló svájci frankkal szemben is állta a sarat az amerikai fizetőeszköz.

Tőkeallokáció és profit realizálás

A dollár trendszerű erősödése két jelenségre is utal – folytatta. Egyrészt, nagyban folyik az Egyesült Államokba irányuló tőkeallokáció. Másfelől, erőteljes profitrealizálás zajlik mindazokon az árupiacokon, ahol dolláralapú az elszámolás. Talán a legszembetűnőbb, most az olajpiac ebből a szempontból.

300 forintos dollár?

Magyar szemmel nézve az eseményeket arra számíthatunk, hogy az USD/HUF hamarosan tesztelni fogja a 300-as lélektani szintet. Annak ellenére is, hogy a jegybank megpróbálja kivágni a kamatot forint alól. Bár a bejelentett és már meg is kezdett, újabb kamatcsökkentési periódus felértékeli a magyar kötvényeket, ez csak rövidtávon stabilizálhatja a forintot. Hosszabb távon ellenben növekszik a kockázat, amennyiben a hozamprémiumot is árazza a piac. Tehát a trendet aligha törik meg a kamatvágások.

Vegyünk bele a korrekciókba!

Az EUR/USD kurzus esetében a paritást célozza az árfolyammozgás. Sőt, az alá is erősödhet a dollár. Korrekcióra azért itt is számíthatunk, hiszen régóta tart a dollár menetelése. És akár 1,20-ig is korrigálhat a kurzus.

Mindenesetre az esetleges korrekciókat érdemes dollárvételre kihasználni, mind a forint, mind az euró ellenében.

Júniusban meglepheti a piacokat a Fed

Hogy mikor jöhet a tengerentúli kamatemelés? Nos, a piaci szereplők szeptemberi és decemberi döntéseket áraznak. Hont András szerint azonban könnyen előfordulhat, hogy a Fed meglepi a piacokat, s már júniusban lép.