Erősödő pályán érte a régóta gyengélkedő forintot az ukrán válság újbóli elmérgesedése. Vajon a térségi devizák megtorpanása az erősebb forintról szőtt spekulációknak is véget vetett?

Mégsem menekülnek a befektetők

Volt egy jó ralija a forintnak, amit egyértelműen az ukrán válság újabb hulláma akasztott meg – mondta Pálffy Gergely, a Buda-Cash Brókerház devizaelemzője. Hozzátéve: ezúttal a forint nem lógott ki a régiós sorból, a térségi devizákkal együtt gyengült, ahogy a piac árazni kezdte a geopolitikai kockázatok eszkalálódását, a lengyel zloty, a román lej, a török líra, s persze a magyar forint esetében is.

Észre kell azonban venni, hogy a tőkekivonás irama hamar lelassult, korántsem menekülnek olyan ütemben a befektetők, mint ahogy azt az első órákban gondolni lehetett. Ennek nyomán a forint újra erősödni kezdett.

Legfeljebb 10 bázispontra az alja?

Jogos a kérdés, hogy vajon a forint erősödése mennyire tartós? Nos, Pálffy Gergely szerint, két tényezőtől a függ a tartóssága, az egyik a jegybank monetáris politikája, a másik pedig a piaci hangulat. Miután a jegybank – az eddig megszokottaktól eltérően – egyértelmű jelzést adott, immár a ukrán helyzet rendeződésétől függhet elsősorban, hogy mikor kaphat erőre a forint.

Mint mondta, a Magyar Nemzeti Bank azt kommunikálta, hogy az alapkamat mostani szintje már megközelíti azt a szintet, amit az inflációs célkövetés és a gazdasági növekedés megkíván. Ennek fényében, a kamatvágás gyorsítása esélytelen, a lassításnak pedig nincs sok értelme. Így egyre erősebb az a piaci várakozás, hogy legfeljebb még egyszer 10 bázispontot vág a Monetáris Tanács, s azután hosszabb időre nyugvópontra jut az irányadó ráta. Erről az oldalról tehát nem fenyegeti veszély a forintot.

Ha az ellenállások kitartanak, akkor 304-ig merülhetünk

Hogy a mostani piaci hangulatban meddig gyengülhet a forint? Az EUR/HUF chartra pillantva azt látjuk, hogy a 308,50-es szintnél fontos ellenállás húzódik, e fölött a 310-es és a 311,80-as szintekre érdemes figyelni. Amennyibe ezek kitartanak a piaci hullámverés idején, akkor kedvezőbb hangulatban az újabb forinterősödést a 303-304-es támasz szintek foghatják meg. Ahogy ez legutóbb is történt, amikor a technikai megálló közelében kezdett éleződni az ukrajnai feszültség.