Az aktív menedzsment a kötvénypiacon is fontos

| forrás:
TF-információ
| olvasási idő: kb. 2 perc

Aktívan kell keresni a jó befektéseket, majd jól is kell menedzselni azokat, különben a jelenlegi világgazdasági helyzetben aligha érhetünk el értelmezhető hozamokat - ez volt a legfontosabb tanulsága az Aegon Prémium Ügyfélklub legutóbbi rendezvényének. Ercsey Szabolcs, a Franklin Templeton Investments közép-kelet-európai értékesítési igazgatója több meggyőző érvet is hozott annak alátámasztására, miért ez a nyerő taktika.

Egy példázat

Huszonkét magyar válogatott labdarúgó nevének felsorolásával kezdte a befektetések aktív menedzselésének fontosságáról szóló előadását Ercsey Szabolcs, a Franklin Templeton Investments közép-kelet-európai értékesítési igazgatója.

Először az 1997-es, majd a 2017-es csapat összeállítását sorolta fel, majd feltette a kérdést: vajon ma bárki pályára merné-e küldeni a húsz évvel ezelőtti csapat bármelyik tagját tétmérkőzésen? A válasz persze egyértelműen nem, hiszen attól, hogy valami jól működött húsz évvel ezelőtt, az nem biztos, hogy ma is jól teljesít.

Pontosan ugyanez igaz a befektetésekre is, hiszen ami két évtizeddel ezelőtt szép hozamot adott, az ma már aligha teljesít jól. Különösképpen igaz ez a mostani rendkívül gyorsan változó üzleti világban, emiatt rendkívül fontos, hogy a befektető aktívan foglalkozzon azzal, hol is fialtatja a pénzét. Ercsey Szabolcs előadásában több érvet is hozott ezen elv alátámasztására.

Húsz évvel ezelőtt...

Először is, az elmúlt húsz évben a különbözőség teret nyert a piacokon, a jól teljesítő és a kevésbé jól muzsikáló cégek által a befektetőiknek fizetett hozamok közötti óriási különbség ugyanis a válság óta lényegében eltűnt.

Mindezek tetejében a világ jegybankjai által a piacokra öntött óriási pénzmennyiség miatt csökkent a részvények között korábban meglévő korreláció is. Csakhogy a jegybanki pénzbőségnek lassan vége, így annak a vállalkozásnak, aki tőkét szeretne bevonni a piacról, több pénzt kell fizetnie a befektetőknek – figyelmeztetett Ercsey Szabolcs.

Aktív menedzsment

A kötvénypiacon zajló folyamatok is az aktív menedzsment fontosságát támasztják alá. Az átlagos futamidő, vagyis az az időszak, amíg valaki megtartja ezt a befektetését 2008 óta folyamatosan emelkedik, jelenleg 7-8 év körül alakul.

Ezzel párhuzamosan viszont az elérhető kamatok folyamatosan csökkennek, az USA-ban és az Egyesült Királyságban alig érik el az 1-2 százalékot. Ezen felül a kötvénypiacokon egyre nagyobb az olyan termékek aránya, amelyek már negatív kamatozásúak, azaz lényegében a befektetőknek fizetnek a kölcsönfelvételért.

Kockázatvállalás

Ilyen helyzetben, aki nagyobb hozamot szeretne, kockázatos befektetésekben kell gondolkodnia, akár egzotikus helyszínekre is elmerészkedve – közölte Ercsey Szabolcs. Ezek a befektetések azonban kockázatosak, éppen ezért szinte napi szinten foglalkozni kell velük, amire egy átlagos befektetőnek általában nincs sem elég ideje, sem elég szakértelme.  Annál inkább is, mert a különböző befektetési célpontok közti választás nem könnyű.

A legtöbb befektető által figyelt benchmark index például nem mutatja meg, miként hat az aktív menedzsment egy-egy befektetési alap teljesítményére. Ráadásul tisztában kell lenni azzal is, hogy az aktívan kezelt befektetési alapok csak ciklikusan képesek felülteljesítésre.

A Templeton mer nagyban játszani

Ercsey Szabolcs szerint a Templeton hajlandó vállalni a kockázatokat és az egész világra kiterjedő hálózatán keresztül fel is tudja kutatni a remek befektetéssel kecsegtető lehetőségeket.

Például világszerte 2-3 ezer céget figyelnek és bármilyen befektetési célpontról van is szó, munkatársaik évente legalább kétszer találkoznak is annak képviselőivel.

Általában nem törődnek azzal, mit mond a piac, ők olyan befektetési lehetőségek után kutatnak, amelyek kevéssé ismertek, ám fejlődőképesek. Stratégiájuk sikerességét mutatja, hogy jelenleg 750 milliárd dolláros vagyont kezelnek, ami a magyar GDP 6,5-szerese.

Hirdetés
Technikai elemzések

Nem távolodott el érdemben a 13200 pontos ellenállástól a német index.

Ismét komolyabb emelkedés a nemzetközi piacokon és újabb rekordok a DOW 30 és...

Egyelőre elmaradhat a 37000-nél található támasz tesztelése a hazai...

6400 forintos szintjébe tud kapaszkodni a gyógyszergyártó árfolyama.

Magabiztos tartja magát lélektani szintje fölött a bankpapír.

467-os támaszának elesésével süllyedhet mélyebbre a távközlési vállalat...

2860-hoz közeledve jelent meg vételi az olajvállalat árfolyamánál.

Hirdetés
OpcioGuru

Utóbbi időben elég sokat lehetett olvasni a Bitcoin futures bevezetésről, ami...

Private Banking

A múlt évben néhányszor érintettük a főleg amerikai startupok témakörét.

Hirdetés
Ezt olvasta már?

Nagy változások jönnek a befektetési piacon »

ALTEO 682 (-1,87 ) ALTERA 4000 (0,18 ) ANY 1319 (-0,53 ) APPENINN 715 (-0,69 ) BIF 1616 (1,19 ) CIGPANNONIA 481 (14,80 ) CSEPEL 980 (-3,26 ) Duna House A 3820 (3,64 ) EHEP 980 (-19,74 ) ELMU 24705 (-1,18 ) ENEFI 218 (-8,02 ) FHB 731 (0,55 ) FORRAS/T 1300 (-9,72 ) FUTURAQUA 56 (3,70 ) GSPARK 3570 (-0,72 ) KONZUM 3514 (-0,73 ) MASTERPLAST 578 (1,23 ) MOL 2976 (1,40 ) MTELEKOM 461 (-1,28 ) NORDTELEKOM 22 (-4,35 ) NUTEX 72 (1,41 ) OPUS 654 (-1,21 ) ORMESTER 1200 (-1,40 ) OTP 10215 (-0,63 ) OTT1 259 (-2,63 ) PANNERGY 530 (1,53 ) RABA 1246 (-0,72 ) RICHTER 6406 (0,09 ) SET Group 99 (1,02 ) WABERERS 4800 (-0,52 ) ZWACK 16750 (-0,24 )