Koreai konfliktus: kötvénypiacon a menedék?

| forrás:
TF-információ
| olvasási idő: kb. 1 perc

A nagy konfliktusok és bizonytalanságok idején a befektetők a kockázatosabb eszközökből a stabilabb eszközökbe, hagyományosan aranyba, USA állampapírokba, svájci frankba és dollárba teszik a pénzüket. Ha Észak-Korea holnap kilő egy rakétát Guam szigetére, akkor a befektetők a hagyományokat követve ezeket az eszközöket vásárolnák - de kérdés, hogy gondolkodás nélkül másolnák-e a régi, jól bevált menekülő stratégiákat - írja közleményében a Saxo Bank.

Felmerül ugyanis egy új tényező: az amerikai elnök kiszámíthatatlansága, amely a piaci értékelési folyamatokra is érezhetően kihat.

Trump nem túl népszerű

Ezt a kiszámíthatatlanságot csak tovább erősíti az, hogy eddig nem túl jó Trump elnök mérlege, a népszerűsége csökken, nem sikerült az ígért törvényi változásokat elérnie, és ez agresszívebb viselkedésre sarkallhatja egy nemzetközi konfliktusban, amely alkalmas lenne arra, hogy elterelje a figyelmet a kudarcairól. 

Ha kitör az észak-koreai konfliktus, akkor vásárolnának-e amerikai állampapírokat a befektetők, miközben nem tudják megjósolni Trump következő lépését? Sokan úgy gondolják, hogy az Egyesült Államok politikájától függetlenebb eszközök után kell nézni.

A német állampapírok természetes helyettesítői lennének az amerikai papíroknak, tekintve Németország távolságát Észak-Koreától és az amerikai elnök rapszodikusságától.

Ugyanakkor a 10 éves német államkötvény hozama fél százalék alatt van – körül kell tehát nézni a vállalati kötvények között, hogy a német bundoknál olcsóbb, biztonságosabb lehetőségeket találjunk a fix hozamok piacán. 

Kötvény, mint menedék?

A nagy nevű, jó minősítésű vállalatok kötvényei jól betölthetik a biztonsági menedék szerepét. Ezeknek a papíroknak az árfolyamai is megszenvednének egy nemzetközi konfliktust és egy kamatfelár-növekedést, de nem annyira, mint a kockázatosabb eszközök. 

Egy koreai háború esetén az is megfontolandó szempont, hogy a kötvényt kibocsátó vállalat mennyire van kitéve az ázsiai geopolitikai kockázatoknak.

Bőven vannak olyan nagy nevek, amelyek kitettsége alacsony, és a papírjaik likviditásával sincs gond, mint például az Amazon, az Anheuser-Busch, a Coca-Cola, a Daimler, a Microsoft vagy az Oracle.

Lehet, hogy ez csak a kezdet

Könnyen lehet, hogy a jelenlegi amerikai-észak-koreai vita egy hosszabb, feszültségekkel teli időszak kezdete, amely megnöveli a volatilitást a piacokon.

Ilyen körülmények között a befektetőknek kiemelt figyelmet kell fordítaniuk a kockázatkezelésre, figyelembe kell venniük minden lehetőséget a veszteségek korlátozására, de mindeközben olyan eszközökben kell gondolkodniuk, amelyek magukba foglalják a piaci profit reális lehetőségét. 

Hirdetés
Forex mazsoláknak

Az éles számlának való nagy bemutatkozásom után már másnap úgy döntöttem...

Technikai elemzések

Az elmúlt egy hónapban kialakított fej-vállak alakzat letörésével folytatódna...

Esés jellemzi az elmúlt napokban az összes meghatározó piacunkat. Kulcs...

Újabb napot sikerült emelkedéssel töltenie a hazai indexnek, miután sikeresen...

Pénteken is megjelentek az eladók a 7000 forintos érték fölött.

10000 forintnál talált kapaszkodót az elmúlt két kereskedési napban a bankpapír.

Nem tud elszakadni a 470 forintos zónától a távközlési vállalat árfolyama.

Korrekciója után kapott erőre ismét az olajvállalat árfolyama.

Hirdetés
OpcioGuru

22 évesen azon gondolkodtam, hogy milyen állást vállaljak, hol töltsek el...

Private Banking

A múlt évben néhányszor érintettük a főleg amerikai startupok témakörét.

Hirdetés
Ezt olvasta már?

Megugrott az amerikaiak adóssága »