Nem áll le az EKB a kötvényvásárlással

| forrás:
mti
| olvasási idő: kb. 1 perc

Az Európai Központi Bank (EKB) valószínűleg a vártnál jóval óvatosabban kezdi meg ultralaza monetáris politikája szigorítását, mert az infláció az euró erősödése miatt közeledés helyett távolodik a 2 százalék közeli céltól.

Mario Draghi, az EKB elnöke csütörtökön a bank igazgatóságának kamatdöntő ülése után megerősítette, hogy legalább decemberig, az eredetileg kitűzött időpontig folytatják a mennyiségi könnyítési programot, amelynek keretében az EKB kötvényvásárlások révén havi 60 milliárd eurót pumpál a gazdaságba. Draghi azt sem zárta ki, hogy szükség esetén méretében vagy időben kiterjesztik a gazdaságösztönző programot.

Mi a probléma?

Az EKB dilemmája az, hogy míg az eurózóna gazdaságának egészséges növekedése megengedné a monetáris politika szigorítását, a konjunktúra ellenére alig emelkedő bérek és az amerikai költségvetési stimulus késése miatt gyenge dollár felhajtja a közös valuta árfolyamát.

Az euró az idén 14 százalékkal értékelődött fel az amerikai valutával szemben, és tartja magát az 1,20 dolláros jegyzés fölött. Ez azzal a következménnyel jár, hogy míg az eurózóna exportja drágul, az olcsóbb import leszorítja az infláció növekedési ütemét.

Ez arra késztette az EKB-t, hogy a júniusi 1,3 százalékról 1,2 százalékra szállítsa le jövő évi inflációs prognózisát. A legfrissebb előrejelzés szerint a fogyasztói árak 2019-ben is várhatóan csak 1,5 százalékkal emelkednek a korábban várt 1,6 százalék helyett. A jegybankok szerint a gazdaság szempontjából a két százalék körüli infláció optimális.

Szűkítést várnak

Az EKB az idén már csak októberben és decemberben tart kamatdöntő ülést, ezek valamelyikén kell döntést hozni a jövő évtől követendő monetáris politikáról. Draghi csak annyit mondott, hogy kamatemelés csak akkor esedékes, ha befejeződött a kötvényvásárlási program.

Sok szakértő arra számít, hogy az euróövezet jegybankja januártól havi 40 milliárd euróra szűkíti a programot. A mennyiségi könnyítés ellenzői, főként német részről, azzal érvelnek, hogy a program elérte lehetősége határait, és fokozatosan ki kell vezetni. Mások szerint viszont a program gyors lezárása túlságosan megszigorítaná a monetáris kondíciókat, és semmivé tenné az eddigi eredményeket.

Hirdetés
Forex mazsoláknak

Bemutatunk egy NFP kereskedési stratégiát is, ami kezdőként, demó...

Technikai elemzések

Enyhe eséssel kezdhetnek ma a piacok a német választás után, érdemi probléma...

38000 letörése hozná meg a lehetőséget a mélyebb korrekcióhoz a hazai indexnél.

Rövidtávon lehet még tér az emelkedéshez a gyógyszergyártó árfolyama előtt.

A sáv alá zárásra érkező megerősítés mutatna a 10000-es lélektani szint felé...

Nem sérült a távközlési vállalat támasza 475 forintnál.

Magabiztosan tartja magát 24200 fölött az olajvállalat árfolyama.

Kitart a sáv alsó felében a német index.

Hirdetés
OpcioGuru

143 millió amerikai állampolgár érzékeny adata került ki az Equifax-nál...

Private Banking

A múlt évben néhányszor érintettük a főleg amerikai startupok témakörét.

Hirdetés
Ezt olvasta már?

Mit kezd a forint az MNB lazításával? »