Valami megmozdult a technológiai iparban. Sorjáznak a hírek. Jók és rosszak, egyaránt. Ami az elemzőket is kirángatta a tespedtségből. Vajon kezdődik az újabb fellendülés, vagy csak itt van az ősz…
Hírek, hírek hátán
Ha csak az elmúlt nap termését nézem az elektronikus postaládámban. Akkor azt látom, hogy a Tesla Motors Nevadában fogja felépíteni a világ legnagyobb lítium-ion gyárát. A Samsung virtuális szemüveget ígér, az Apple befektetői meg már tűkön ülnek az újabb iPhone miatt. A Facebook 20 perces leállása ezekhez képest szinte banális ügynek látszik.
Az Erste elemzői már a napokban is úgy vélték, erős fundamentális érvek szólnak a világ elsőszámú keresőóriásának részvényei mellett. Az innovációk révén jelentős növekedési potenciál rejlik a Google részvényekben, ráadásul a középtávú kilátások alapján alulértékeltnek tűnik a papír, különösen, ha figyelembe vesszük a vállalat jelentős készpénzállományát is. Azóta kitisztult a technikai kép, a kurzus a 200 napos mozgó átlag fölé tornászta magát, vagyis immár semmi sem áll az emelkedés útjában.
Ősz effektus
Ilyen tűzijáték nyomán joggal gondolhatjuk, hogy újabb emelkedés előtt állhat a technológiai szektor. Vagy mégsem?
Az ősz számlájára írhatjuk a technológiai szektort övező nagyobb figyelmet – vélekedett Kuti Ákos, az Equilor vezető elemzője, emlékeztetve: nyáron sem voltunk hírek hiányában, csak akkor a nyaraló befektetők nem figyeltek a híradásokra.
Más kérdés – folytatta -, hogy a technológiai szektor mindig is érzékenyebb volt a növekedési kilátásokra. Ugyan a részvényindexek hónapok óta csúcsra járatottak, de még mindig lehet növekedési potenciál a piacon.
Most épp az adón spórolnak
Észre kell azonban venni – tette hozzá, hogy az alkalmazkodás harmadik hulláma bontakozik ki a technológiai cégeknél. A válság első szakaszában az alkalmazottak leépítése volt a jellemző vállalati magatartás, azután a második hullámban az egyéb költségcsökkentő intézkedések kerültek fókuszba.
Most éppen az adók optimalizálását állítják a nyereségesség szolgálatába. Ami, persze kétélű fegyver. Mert a rövid távú tőzsdei szemléletben nyilván jutalmazzák a befektetők a csökkenő adóterheket. Másfelől, a be nem fizetett adó hiányozik a költségvetésekből, ami számos csatornán – fogyasztás, nyugdíjrendszer – keresztül előbb-utóbb visszahat a gazdaságra.
Azt lehet tehát mondani, hogy az elmúlt években gyakran adódollárokból mentett tőzsdei szereplők nem túlságosan hálásak a kilábolás idején.
