A Richter is szorult helyzetbe került Oroszországban, hiszen ahogy azt korábban a menedzsment közölte: minden 1 százalékos rubelgyengülés – éves szintre vetítve – 500 millió forinttal olvasztja a nettó profitot. Mégis korai lenne még temetni a gyógyszercéget. Sőt, esetleg vételi alkalmat is kínálhat a moszkvai pánik.

Halvány gyenge Q4

A Q4 már biztosan nagyon gyenge lesz – mondta Kiss Mónika, az Equilor Befektetési Zrt. senior elemzője, hozzátéve: nem szabad ugyanakkor arról sem elfeledkezni, hogy nem a negyedév utolsó napja a rubel/forint árfolyam elszámolásának alapja, hanem a napi kurzusok átlagával kalkulálnak. A árbevétel számai ugyanakkor hónapok óta erodálódnak Ukrajnában és Oroszországban. Az orosz-ukrán értékesítések részesedése a tavalyi 33 százalékról mostanra 28 százalékra esett.

Javuló kilátások

Észre kell venni azonban, hogy a novemberben a menedzsment a rubelárfolyam romboló hatásán túl arra is felhívta a figyelmet, hogy az orosz és az ukrán piacon is némileg javultak a kilátások. Az előbbi piacon az értékesítés 5-10 százalékos visszaesése helyett csak 5 százalékos visszaesést, az utóbbi piacon a 35 százalékos zuhanás helyett csupán 25 százalékos csökkenést prognosztizálnak.

Ennél is kedvezőbb fejlemény, hogy az EU15-ben a korábbi 10-15 százalékos árbevétel növekedési várakozást 15 százalékra módosították. Dinamikus az értékesítés Kínában és az Egyesült Államokban is jól teljesítenek a nőgyógyászati szerek. Fontos, hogy tarthatónak látszik az Esmya értékesítés 30 millió eurós prognózisa. Más szóval, középtávon perspektivikus a Richter lengyelországi, kínai, európai és tengerentúli teljesítménye és a forint gyengülése az euróval szemben kedvezően hat nemzetközi értékesítés számaira. A hazai piacon is enyhe forgalomnövekedés tapasztalható.

Cariprazine újratöltve?

A Richter igazi sztorija azonban évek óta az originális anti-pszichotikus szer, a Cariprazine. Bár az amerikai hatóság időlegesen megakasztotta a piacra vezetést, miután újabb kutatási eredményeket követelt meg. Most jó esély mutatkozik arra, hogy a Richter tengerentúli partnere, a Forest Labs jövő év közepén megkaphatja a szükséges engedélyeket.

Mindezek fényében azt lehet mondani, hogy a korrekció alján érdemes lehet venni a Richtert. Kérdéses azonban, hogy hol lehet az alj. Nos, a várhatóan gyenge Q4 miatt a 2015 február elején esedékes gyorsjelentés még nyomás alá helyezheti a orosz-ukrán válság miatt egyébként is halovány kurzust.