2024 március 28

Fokozódó aggodalmak Svájcban

A svájci statisztikai hivatal pénteken közzétett előzetes adatai szerint szezonális kiigazítással számolva februárban éves összehasonlításban, reálértéken számolva 2,7 százalékkal, nominális értéken pedig 4,1 százalékkal csökkent a kiskereskedelmi forgalom. Az előző hónaphoz viszonyítva reálértéken számolva 1,2 százalékkal, nominális értéken pedig 2,1 százalékkal csökkent a forgalom volumene februárban.

Veszedelmes ciklus közelében

A London Capital Group pénzügyi szolgáltató elemzői szerint Svájcban a defláció elmélyülése várható a gazdasági növekedés lassulásával együtt. A kedvezőtlen kiskereskedelmi adatok fokozták azon aggodalmakat, hogy Svájc egy veszedelmes deflációs ciklus küszöbére jutott.

Eltörölték a küszöböt

A svájci nemzeti bank január 15-én váratlanul törölte el a svájci franknak az euróval szembeni 1,20-as árfolyamküszöbét, ami a frank árfolyamának azonnali és jelentős megugrásával járt együtt. Az árfolyamküszöb megszüntetésével a jegybank elvesztette a defláció elleni küzdelem egyik eszközét is. Az általános árszínvonal tartós csökkenésére utaló jelek megjelenése növelheti annak valószínűségét, hogy az SNB beavatkozik, vagy devizapiaci műveletekkel gyengíti a frank árfolyamát, vagy még tovább csökkenti a már így is negatív tartományba került kamatokat.

A svájci nemzeti bank (SNB) többször megismételte, hogy várakozásai szerint az ország nem csúszik deflációs spirálba. Ha azonban szükség lesz a monetáris feltételek befolyásolására, kész beavatkozni a nemzetközi bankközi devizapiacon.

Erősödik a nyomás a frankon

A frankra irányuló felértékelődési nyomás pénteken kissé erősödött, délután az euró 1,0270 frankon forgott, 0,21 százalékkal gyengült. Ez a nyomás várhatóan továbbra is fennmarad az Európai Központi Bank masszív monetáris enyhítési programjának eredményeként.

Andreas Ruhlmann, az ING Bank piaci elemzője arra számít, hogy az SNB akkor léphet, amikor az euró és a frank paritásba kerül. Az elemző szerint a svájci jegybank ekkor valószínűleg ismét kamatot csökkent.