VIX - 2007 Óta Nem Járt Ilyen Alacsonyan!

| forrás:
OpcioGuru
| szerző: | olvasási idő: kb. 2 perc

Korábbi cikkeimben már elég sokat írtam a VIX-ről és annak szerepéről az opciós kereskedésben. Most arról fogok írni, hogy miért érdemes követni a VIX Futures Curve állapotát és a jelenlegi állapotból mi és hogyan olvasható ki a piaci szentimentről.

VIX ugyebár egy szentiment indikátor, ami az SPX opciók beárazott Implied Volatility (IV) értékéből kerül kiszámításra egy súlyozott átlag alapján. Így a VIX is egy származtatott érték. Annyit kell tudni az IV-ről, hogy minél alacsonyabb, annál olcsóbbak az opciók és annál nagyobb az optimizmus a piacon. Minél drágábbak az opciók, annál nagyobb a pesszimizmus és többnyire a piacon esés tapasztalható.

Vessünk egy gyors pillantást a VIX napi chartjára.

Szépen látszik, hogy nemrég áttört egy elég jelentős támaszt, majd a tegnapi nap során (2013.03.12) visszapattant. Jelenleg elképesztő optimizmus uralkodik a részvénypiacon (2013.03.12 állapot). Érdemes egy pillantást vetni a VIX havi grafikonjára. Utoljára ilyen alacsonyan a VIX 2007-ben volt. Ugye emlékszel még mi történt azt követően?

Nézzük meg a 2013.03.12-i VIX option chain állapotát és a VIX-re köthető opciók árait, mert ebből is egy fontos következtetésre juthatunk.

Nézzük a pirossal bekarikázott részeket. 12.37 a VIX árfolyama, ami olyan alacsony, hogy régen járt ennyire alacsonyan az ár. Ez látható volt a fenti grafikonokból is.

Ami még nagyon szembetűnő, hogyha megnézed a márciusi és az áprilisi lejárat közti különbséget, akkor az látszik, hogy a Call opció (bal oldal) esetén hatalmas az eltérés, míg a Put esetén szinte ugyanaz. Nézzük ezt egyesével a bekarikázott értékek mentén.

Márciusi 13-as Call opció ára: 0.85, ebben 7 nap van hátra. Az áprilisi 13-as Call opció ára 2.30 amiben 35 nap van hátra. Szépen látszik az időérték hatása. Minél több idő van hátra, annál drágább az opció. Az idő pénz...

Ezzel szemben a Put oldal egészen más képet mutat. A márciusi 13-as Put értéke 0.40, az áprilisi viszont csak 0.45. Azaz hiába van a kettő között nagy időkülönbség mégsem kerül szinte semmivel sem többe az áprilisi Put ára. Mire lehet ebből következtetni? Nagyon asszimetrikus az option chain ami a VIX "mean reversion" jelenségéből is adódik, de azt is lehet belőle szépen látni, hogy a távoli Put opciók sem érnek túl sokat, hiszen a piac már erősen árazza a VIX emelkedést, ami piaci esést feltételez. Természetesen ennek pontos idejét megmondani lehetetlen, de közelít:).

Ezen felül mindenképp érdemes követni a VIX Futures Curve állapotát is, ami a VIX határidős termék jövőbeni lejáratainak árait mutatja. Íme a 2013.03.13-i állapot:

Ennek az aktuális állapotát mindig itt tudod követni.

Ebből is szépen látszik, hogy mennyire meredek a görbe, azaz a távoli lejáratokra sokkal magasabb volatilitás van beárazva, mint a jelenlegi. Ha magasabb a VIX, az magasabb opciós árakat eredményez és negatív piaci kilátásokat, azaz esést és pesszimuzmust. Jelenleg olyan alacsony a VIX, hogy érdemes nagyon figyelni a fordulatot. Mivel alacsony a VIX, így nagyon olcsón lehet opciókat vásárolni egy esetleges piaci szakadás lekereskedéséhez.

A VIX-et akkor is kell figyelned, ha nem kereskedsz opciókkal, mert sokszor előre tud jelezni... Nem véletlenül az egyik legfontosabb eleme a 4x4-es Piaci Mátrixomnak, amivel a piacot folyamatosan figyelem!

Szerző: OpcioGuru Gery

Hirdetés
Hirdetés
Brexit

Megosztottan szavazott és Brexit-kockázatokra hívja fel a figyelmet.

A rendezett Brexitet is komolyan megszenvedné a brit gazdaság.

Csökkenéssel nyithatnak a főbb európai részvénypiacok.

Hirdetés
Előrejelzés

Valaha a SZIGET fesztivál résztulajdonosa, valaha csődbe ment vállalkozás.

Esnek a részvényárak a világ tőzsdéin, jobbára a világkereskedelem jövője miatt.

Eldurvulni látszik a vámháború, jöhet az autóscsata.

Ezt olvasta már?

Rekord értéke közelében maradt a BUX »

4IG 856 (-0,47 ) AKKO Invest 456 (1,79 ) ANY 1360 (0,37 ) CIGPANNONIA 222 (3,02 ) ESTMEDIA 144 (5,11 ) GSPARK 4730 (0,42 ) KPACK 17800 (4,71 ) MOL 3066 (-0,39 ) MTELEKOM 444 (0,79 ) NORDTELEKOM 44 (1,75 ) OPUS 324 (1,57 ) OTP 13780 (-0,36 ) OTT1 248 (-0,40 ) PANNERGY 748 (-0,80 ) RABA 1105 (0,91 ) RICHTER 5670 (-0,26 ) SET Group 108 (1,70 ) TAKAREK 570 (2,15 ) ZWACK 17500 (0,29 )