Jövő héten kezdődik a tengerentúli gyorsjelentési szezon. Mielőtt beleélnénk magunkat, hogy majd erre is jól rányomja bélyegét a görög válság, vegyünk egy mély levegőt, s nézzünk szembe azzal, hogy az amerikai piacon az erős dollár most mindent üt. És ha csődtől tartanak az amerikai vállalatok, akkor sem Görögországra fókuszálnak, hanem a Puerto Ricóból érkező híreket lesik.

Kicsit feljebb kerültek a lécek

Az előttünk álló gyorsjelentési szezon két legfontosabb kérdése, hogy miként alakul a nyomasztóan erős dollár árfolyama, s hogy a vállalati számok vajon visszaigazolják-e a meglehetősen optimista makroszintű fogyasztási adatokat – vélekedett Blahó Levente, a Raiffeisen elemzője.

Hozzátéve: régi ismerősként üdvözölhetjük a céges eredményvárakozások negyedéven belüli szűkítését. Igaz, a második negyedévben az S&P 500 vállalatai csupán 2,3 százalékkal vettek vissza a mellényükből, míg a megelőző negyedévben 8,2 százalékos volt az eredményvárakozások visszavágása. Magyarán, most kicsit optimistább prognózisokkal startol a szezon, bár a lécek még mindig elég alacsonyan vannak ahhoz, hogy a többség könnyedén megugorja a szintet.

Koloncként lóg az energiaszektor

Ha a második negyedévi eredményvárakozásokra tekintünk, akkor azt látjuk – folytatta -, hogy az S&P 500 cégei 4,5 százalékos profitcsökkenést várnak, év/év alapon. Észre kell venni, hogy negatív várakozás utoljára a 2012-es harmadik negyedévben volt, akkor mínusz 1 százalékos volt a prognózis.

Érdekes ugyanakkor, hogy ha az energiaszektor nélkül nézzük a számokat, 2,1 százalékos profitbővülés a várakozás. Más szóval, egyetlen szektor súlyosan negatív várakozása húzza le ennyire a konszenzust.
A szezon nyertesei – legalábbis a makro adatok alapján – a fogyasztási cikkek gyártói lehetnek és a kiskereskedelmi cégek.

Puerto Rico nyomasztja a pénzügyi szektort

Míg a pénzügyi szektor továbbra is gondokkal küzd. Érdekes módon, a tengerentúlon, nem a görög válság vezeti a híreket. Annál is kevésbé, mert az amerikai vállalatok görög kitettsége alig 5 milliárd dollár. Ezzel szemben Puerto Rico nagy hozamú kötvényei 80 milliárd dolláros tételt jelentenek. Ami azért jóval súlyosabb kitettség.