Mit kezd az arany a várható kamatemeléssel?

| forrás:
TF-információ
| olvasási idő: kb. 1 perc

Az arany beállt egy negyven dollár szélességű sávba a legtöbb piaci szereplő által csaknem biztosra vett egyesült államokbeli kamatemelés előtt. A Saxo Bank szakértője, Ole Hansen véleménye az arany várható ármozgásáról a jövőheti FOMC ülés tükrében.

Az arany már többször produkált kamatemelés utáni erősödést ebben a kamatemelési ciklusban (2015 decemberétől számítjuk ezt a ciklust, amikor is a Nyíltpiaci Bizottság hét év után először emelt kamatot).

De a nemesfém viselkedése nagyban függ a kamatdöntést kísérő, a jövőbeni monetáris politikáról szóló útmutatástól, és attól, hogy folytatódik-e a gazdasági mutatóknak a várakozásokhoz képesti gyengülése. 

Borítékolható az emelés?

A jövő heti kamatemelést tehát szinte biztosra veszi a piac, és ez lenne a hatodik kamatemelés a ciklusban. De a Fed iránymutatása arról is fog szólni, hogy az év hátralévő részében hány további kamatemelésre számíthat a piac, ezért ennek a kommunikációs lépésnek már meghatározó hatása lesz az aranyra.

Ha a piaci várakozásokat nézzük, akkor egyre nő az esélye annak, hogy négy kamatemelés is lesz még az idén - áll a közleményben.

Az eddigi tapasztalatok

A 2015 december óta történt öt kamatemelés mind ugyanazt a hatást váltotta ki az arany ármozgását tekintve: a kamatdöntés bejelentése előtt eladási hullámot figyelhettünk meg, azt követően pedig erős ralit.

De az eddigi kamatemeléseket az jellemezte, hogy galamb-jellegű emelések voltak, míg a jövő heti ülésen, az új Fed-elnök, Jerome Powell nézeteit ismerve, jó esélye van a szokásosnál héja-jellegűbb iránymutatásnak.

Patthelyzetben az arany?

A reálhozamok és a dollár ellentétes mozgása ebben a negyedévben szintén hozzájárult az arany körüli patthelyzethez. A 10 éves kötvényhozamok 3 százalékhoz közelítenek, míg az inflációs várakozások 2 százalék körül vannak, így a reálhozamok szépen nőttek eddig ebben az évben. 

Az elmúlt évben az arany árának egyik fő támasza Trump elnök, pontosabban az ő gyakran ellentmondásos kommunikációja volt. Trump minden bizonnyal továbbra is kiszámíthatatlan marad, és ez kihat a geopolitikai kockázatokra is, amelyek a jelenlegi elnök hivatalba lépése óta rendre nőnek.

Összességében a ciklus elmúlt 5 kamatemelését és az aranynak a kamatdöntések körüli mozgását tekintve eddig jó vételi időszaknak tűnt a kamatdöntés előtt időszak - írja a szakértő.

Ezt olvasta már?

Pluszban ácsorog a piac New Yorkban »

4IG 1100 (-4,18 ) AKKO Invest 25000 (5,93 ) ALTEO 734 (-3,17 ) APPENINN 479 (5,74 ) BIF 305 (-0,65 ) CIGPANNONIA 376 (0,27 ) ENEFI 464 (-0,64 ) ESTMEDIA 84 (4,71 ) FORRAS/OE 1020 (0,99 ) FUTURAQUA 75 (-2,09 ) GSPARK 3770 (2,17 ) KONZUM 206 (2,49 ) MASTERPLAST 720 (-0,83 ) MOL 3146 (-0,13 ) MTELEKOM 421 (-0,94 ) NORDTELEKOM 40 (-3,38 ) NUTEX 28 (-0,72 ) OPUS 418 (2,75 ) OTP 12020 (-0,83 ) OTT1 203 (-2,17 ) PANNERGY 710 (0,28 ) RABA 1185 (-0,42 ) RICHTER 5240 (3,97 ) SET Group 503 (2,65 ) TAKAREK 652 (1,88 ) WABERERS 990 (-3,88 )