Koreai konfliktus: kötvénypiacon a menedék?

| forrás:
TF-információ
| olvasási idő: kb. 1 perc

A nagy konfliktusok és bizonytalanságok idején a befektetők a kockázatosabb eszközökből a stabilabb eszközökbe, hagyományosan aranyba, USA állampapírokba, svájci frankba és dollárba teszik a pénzüket. Ha Észak-Korea holnap kilő egy rakétát Guam szigetére, akkor a befektetők a hagyományokat követve ezeket az eszközöket vásárolnák - de kérdés, hogy gondolkodás nélkül másolnák-e a régi, jól bevált menekülő stratégiákat - írja közleményében a Saxo Bank.

Felmerül ugyanis egy új tényező: az amerikai elnök kiszámíthatatlansága, amely a piaci értékelési folyamatokra is érezhetően kihat.

Trump nem túl népszerű

Ezt a kiszámíthatatlanságot csak tovább erősíti az, hogy eddig nem túl jó Trump elnök mérlege, a népszerűsége csökken, nem sikerült az ígért törvényi változásokat elérnie, és ez agresszívebb viselkedésre sarkallhatja egy nemzetközi konfliktusban, amely alkalmas lenne arra, hogy elterelje a figyelmet a kudarcairól. 

Ha kitör az észak-koreai konfliktus, akkor vásárolnának-e amerikai állampapírokat a befektetők, miközben nem tudják megjósolni Trump következő lépését? Sokan úgy gondolják, hogy az Egyesült Államok politikájától függetlenebb eszközök után kell nézni.

A német állampapírok természetes helyettesítői lennének az amerikai papíroknak, tekintve Németország távolságát Észak-Koreától és az amerikai elnök rapszodikusságától.

Ugyanakkor a 10 éves német államkötvény hozama fél százalék alatt van – körül kell tehát nézni a vállalati kötvények között, hogy a német bundoknál olcsóbb, biztonságosabb lehetőségeket találjunk a fix hozamok piacán. 

Kötvény, mint menedék?

A nagy nevű, jó minősítésű vállalatok kötvényei jól betölthetik a biztonsági menedék szerepét. Ezeknek a papíroknak az árfolyamai is megszenvednének egy nemzetközi konfliktust és egy kamatfelár-növekedést, de nem annyira, mint a kockázatosabb eszközök. 

Egy koreai háború esetén az is megfontolandó szempont, hogy a kötvényt kibocsátó vállalat mennyire van kitéve az ázsiai geopolitikai kockázatoknak.

Bőven vannak olyan nagy nevek, amelyek kitettsége alacsony, és a papírjaik likviditásával sincs gond, mint például az Amazon, az Anheuser-Busch, a Coca-Cola, a Daimler, a Microsoft vagy az Oracle.

Lehet, hogy ez csak a kezdet

Könnyen lehet, hogy a jelenlegi amerikai-észak-koreai vita egy hosszabb, feszültségekkel teli időszak kezdete, amely megnöveli a volatilitást a piacokon.

Ilyen körülmények között a befektetőknek kiemelt figyelmet kell fordítaniuk a kockázatkezelésre, figyelembe kell venniük minden lehetőséget a veszteségek korlátozására, de mindeközben olyan eszközökben kell gondolkodniuk, amelyek magukba foglalják a piaci profit reális lehetőségét. 

Ezt olvasta már?

Most megnézheted, jó helyre tetted-e a pénzed »

4IG 600 (0,50 ) AKKO Invest 448 (-0,33 ) ALTEO 724 (-0,55 ) ANY 1200 (-0,83 ) APPENINN 346 (-0,14 ) AutoWallis 87 (-0,46 ) BIF 288 (-3,68 ) CIGPANNONIA 341 (-0,87 ) CyBERG 1000 (-3,85 ) DELTA 92 (-0,33 ) DM-KER 44 (0,23 ) EHEP 2180 (-0,46 ) FORRAS/OE 1150 (0,88 ) FUTURAQUA 73 (2,10 ) GSPARK 3150 (0,32 ) Gloster 2349 (-6,00 ) MASTERPLAST 630 (0,96 ) MOL 1722 (0,29 ) MTELEKOM 368 (-0,14 ) NORDTELEKOM 28 (-1,79 ) NUTEX 26 (0,78 ) OPUS 229 (-1,29 ) OTP 10260 (-1,25 ) OTT1 175 (0,23 ) PANNERGY 604 (-0,98 ) RICHTER 6835 (0,89 ) SET Group 71 (0,43 ) WABERERS 1045 (-0,48 ) ZWACK 16400 (-0,61 )