Közép-Európában kamatvágási láz indul?

| forrás:
mti
| olvasási idő: kb. 1 perc

A közép-európai jegybankok a maginflációra gyakorolt, lefelé ható kockázatok miatt valószínűleg nem fogják tétlenül nézni a helyi valuták jelenlegi meredek erősödését, amelyre a piac által vártnál nagyobb mértékű kamatcsökkentésekkel reagálhatnak - jósolták szerdai előrejelzésükben londoni pénzügyi elemzők.

A Royal Bank of Scotland (RBS) londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó elemzői szerint a maginflációra nehezedő, lefelé ható kockázat a közép- és kelet-európai térségben zajló monetáris enyhítés egyik fő hajtóereje. A térségi maginflációs pályák eltérő mértékben ugyan, de egyaránt érzékenyek az árfolyammozgásokra, különösen az euróval szemben, mivel az euróövezet az egyik fő forrása az importált dezinflációnak és deflációnak.

Az erős helyi valuta az "utolsó dolog", amire a jegybankoknak szükségük van

Az RBS londoni elemzői szerint az importált dezinfláció jelensége a térségi reálgazdaságokban érvényesülő kibocsátási réssel kapcsolatos monetáris megfontolásokon is túltesz, különös tekintettel a mostani globális környezetre, amelyben a fő inflációs aggályokat a tartósan nyomott nyersanyagárak és a mélyen negatív kínai termelői árindex jelenti.

A piac ráadásul kezdi árazni az olajárfolyamokban, hogy hamarosan pótlólagos iráni kínálat jelenik meg a nyersolajpiacon.

Ebben a környezetben az erős helyi valuta az "utolsó dolog", amire a közép- és kelet-európai jegybankoknak szükségük van, és a természetes reakció a részükről a piac által vártnál is jelentősebb kamatcsökkentési ciklus lehet - jósolták az RBS londoni elemzői.

A ház szerint mindezek alapján a lengyel jegybank is "mélyen meg fogja bánni", hogy legutóbbi 0,50 százalékpontos kamatcsökkentése után befejezettnek nyilvánította monetáris enyhítési ciklusát, és várhatóan visszavonja ezt a bejelentését.

Semmi sem biztos

Az RBS elemzőinek előrejelzése szerint így a jegybanki kamatcsökkentések hamarosan ismét napirendre kerülnek Lengyelországban, a térség többi gazdaságában pedig a vártnál hosszabb ideig napirenden maradnak.

A lengyel jegybank eljárását más nagy londoni házak is meglepőnek tartják.

A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó elemzői annak a véleményüknek adtak hangot, hogy a lengyel inflációs kilátások ismeretében "nehéz megérteni" a lengyel jegybank által a monetáris enyhítési ciklus befejeződésére tett egyértelmű utalást, mivel biztos, hogy a lengyel infláció egyhamar nem gyorsul vissza a jegybanki célszintre.

A ház londoni szakértői szerint egyetlen jegybank sem kötelezheti el magát teljes hitelességgel egy monetáris enyhítési ciklus befejezése mellett, hiszen a gazdasági adatok és a kockázati háttér módosulhat, és ez később a monetáris politika átértékelését indokolhatja.

Random Capital
Hirdetés
Lakáshitel-kalkulátor
Hirdetés
Ezt olvasta már?

Vegyesen mozgott a forint kedden »

4IG 606 (-0,33 ) AKKO Invest 429 (1,06 ) ALTEO 780 (5,41 ) ANY 1180 (0,85 ) APPENINN 350 (6,54 ) AutoWallis 85 (-0,24 ) BIF 242 (3,86 ) CIGPANNONIA 294 (1,03 ) DELTA 81 (0,62 ) Duna House 318 (2,58 ) EHEP 1700 (-1,16 ) ENEFI 296 (0,34 ) FORRAS/OE 1140 (7,55 ) FUTURAQUA 63 (5,20 ) GSPARK 3250 (2,20 ) Gloster 2740 (4,26 ) KULCSSOFT 1550 (1,97 ) MASTERPLAST 722 (-1,10 ) MOL 1653 (-0,66 ) MTELEKOM 367 (0,14 ) Megakran 4 (-2,28 ) NORDTELEKOM 24 (1,67 ) NUTEX 22 (0,68 ) OPUS 246 (8,37 ) OTP 9310 (-1,38 ) OTT1 175 (1,04 ) RABA 792 (-1,00 ) RICHTER 6510 (-3,84 ) TAKAREK 435 (-2,47 ) WABERERS 1120 (0,45 )